El rally puede continuar, pero el mundo tiene que ayudar
Argentina está haciendo un outperforming muy fuerte en estos últimos días, a pesar de que está subiendo la tasa de los bonos del Tesoro de los Estados Unidos. Esto sucedió porque se dieron varias cosas importantes:
Si bien acá en la Argentina medimos el riesgo país todos los días, afuera hay apetito por high yield, entonces se sigue viendo demanda de activos argentinos. Muy importante es el tema blanqueo, que también impulsa la demanda por bonos provinciales y bonos soberanos.
También hay indicios positivos, como la votación en la Cámara de Diputados sobre el veto universitario y la charlas que se rumorean por un REPO a dos o tres años, que ayudaría a descomprimir los perfiles de deuda. Si bien no se está aumentando mucho las reservas, tampoco el Banco Central está perdiendo.
Riesgo país: ¿Puede seguir bajando?
El riesgo país podría seguir bajando, pero hay temas que podrían afectar como el conflicto en Medio Oriente y las elecciones en Estados Unidos.
En el frente interno, lo ideal sería que pueda seguir bajando, pero dependerá de la acumulación de reservas y de cómo Javier Milei administre la disputa política en el Congreso.