沪镍主连合约价格在上周创下111700元/吨的近5年新低后出现大逆转行情,并在本周(指12月22日至12月26日)一度冲高至130880元/吨,刷新近8个月的高点。短短一周时间每吨价差高达将近两万元,如此剧烈的震荡吸引了市场的高度关注。国信期货首席分析师顾冯达在接受经济观察报记者采访时表示,镍价近期大涨主要由印尼政策预期和资金面推动的共同结果,并非当下供需基本面出现实质性好转。展望2026年,供需的主要矛盾是印尼政策不确定性与全球供需之间的博弈。因此,镍价可能在政策落地前走出一波强预期走势,同时根据政策的