Объем облигаций растет быстрее банковских кредитов

За период с августа 2024 года по август 2025 года российский рынок корпоративных облигаций продемонстрировал впечатляющий рост — он увеличился на 22,7%. В то же время прирост портфеля банковских корпоративных кредитов оказался значительно скромнее и составил лишь 8,3%.

По состоянию на начало сентября объём непогашенных корпоративных облигаций достиг 31,9 трлн рублей, тогда как совокупный корпоративный кредитный портфель банков (с учётом средств, выданных финансовым и нефинансовым компаниям, а также индивидуальным предпринимателям, но без учёта самих банков) составил 89,2 трлн рублей.

В последнее время наблюдается явная тенденция к ускорению роста публичного долга по сравнению с банковским кредитованием. Если в период с августа 2023 по август 2024 года рост объёмов корпоративных облигаций и банковских кредитов был примерно одинаковым (немногим более 19%), то годом ранее эти показатели составляли 31,2% и 29,1% соответственно.

Особенно заметные изменения произошли в первой половине 2025 года: объём размещения облигаций вырос на 93% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, достигнув примерно 3,5 трлн рублей. В то же время объёмы кредитования юридических лиц за первые пять месяцев 2025 года, напротив, сократились на 14%. Эти данные наглядно демонстрируют, что в условиях высоких процентных ставок рынок облигаций предлагает более привлекательные возможности для заимствования по сравнению с банковскими кредитами.

Дорожная карта выпуска облигаций

Подготовлено экспертами Актион Финансы