Рынок растет как на дрожжах
Чем бы дитя не тешилось, лишь бы не плакало. Рынок акций находит себе причины для счастья. От корпоративных отчетов и сделок по слиянию и погашению до деэскалации торгового конфликта и ожиданий снижения ставки по федеральным фондам. S&P 500 после непродолжительной консолидации вернулся к практике ежедневного обновления рекордных максимумов и приближается к ранее озвученной отметке 6920.
Около 86% отчитавшихся компаний превысили прогнозы по прибыли, 69% - по выручке. Последний показатель является максимальным с 2021. Отклонение фактических данных от оценок составляет 2,4%, что существенно выше исторического среднего значения показателя в 0,5%. Финансовые результаты американских корпораций показывают устойчивость к тарифам. Они сглаживают негатив от пошлин на импорт при помощи повышения цен и/или сокращения затрат.
Динамика превышения фактической выручки над прогнозируемой
Однако чем выше взбирается S&P 500 на гору, тем больше страхи обвала. «Медведи» пугают тем фактом, что если компании не дотягивают до прогнозов экспертов Уолл-стрит, цена их акций в среднем падает на 5,5%. Если что-то похожее произойдет с такими технологическими гигантами как Amazon, Meta, Apple или Microsoft, они потянут на дно весь широкий фондовый индекс.
Две последние корпорации ведут сражение за то, чтобы стать вторым эмитентом в мире после NVIDIA, капитализация которого превысит $4 трлн. Microsoft уже пересек этот порог в начале года на некоторое время, однако с тех пор туда не возвращался. А очень хочется.
Динамика эффективности вложений в бумаги Apple и Microsoft
Главным драйвером ралли S&P 500 выступает деэскалация торгового конфликта США и Китая. Министр финансов Скотт Бессент заявил, что в ходе переговоров была сформирована очень успешная структура и достигнут предварительный консенсус. В прошлом широкий фондовый индекс демонстрировал позитивную динамику на слухах об улучшении отношений крупнейших экономик мира.
В апреле он подскочил на 1,7% на сообщениях, что Вашингтон может снизить тарифы. В мае вырос на 3,3% по итогам успешной сделки в Женеве. В сентябре поводом для ралли рынка акций стал прорыв по соглашению о TikTok, в октябре – слова Дональда Трампа о неустойчивости пошлин на импорт.
Риски безусловно остаются. Эксцентризм хозяина Белого дома, «ястребиная» риторика ФРС, замедление экономического роста или разочаровывающая отчетность могут спровоцировать коррекцию S&P 500. Однако когда инвесторы возвращаются к покупкам провала, рынку акций нечего бояться.
Технически на дневном графике широкого фондового индекса гэп вверх на открытии торгов приблизил S&P 500 к ранее обозначенному целевому ориентиру на 6920. Стратегия формирования лонгов на откатах работает. Имеет ли смысл от нее отказываться? Пока котировки находятся выше 6800, следует сохранять акцент на покупки.
Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com