Рынок словил падающие кинжалы
Налетай, торопись, покупай живопись! То что было дорого на рынке, стало дешево. Что дешево, подорожало. В результате инвесторы переходят от ротации к приобретению изрядно просевших в 2026 технологических компаний. Nasdaq Composite растет, и если сумеет закрыть пятидневку в зеленей зоне, его самая продолжительная пятинедельная серия проигрышей, максимальная за последние четыре года, наконец прервется.
Динамика фондовых индексов США
Соотношение цены к форвардной прибыли крупнейшего ритейлера Walmart достигло отметки 45. Речь идет о 26-летнем максимуме. Коэффициент P/E Amazon, напротив, рухнул 17-летнему дну в 25. Его аналог по NVIDIA на днях опускался до самого низкого уровня со времен истерики по поводу введения Белым домом максимальных с 1930-х тарифов в День освобождения Америки в апреле.
В конце 2025 завышенные фундаментальные оценки технологических гигантов и опасения, что их колоссальные вложения в искусственный интеллект не окупятся, запустили процессы ротации на американском рынке акций. Инвесторы избавлялись от Великолепной семерки, увеличивая долю акций чувствительных к экономике компаний. Прерывание этого процесс на фоне сильной макростатистики по США доказывает, что ротация охлаждается.
Действительно, более сильные данные по заказам на товары длительного пользования, чем ожидалось, рост промышленного производства до максимальных отметок почти за год, а также увеличение объемов нового жилищного строительства до самого пика за 5 месяцев должны были усилить спрос на бумаги компаний малой капитализации. По факту Nasdaq Composite выглядит ничуть не хуже Russell 2000.
Трейдеров нисколько не смутил «ястребиный» сюрприз протокола январского заседания FOMC. Несколько чиновников потребовали включить в его текст слова о возможном повышении ставки по федеральным фондам, если инфляция не будет замедляться. Такая риторика помогла доллару США и подняла доходность казначейских облигаций. Однако S&P 500 остался безучастным. Инвесторы спокойны, так как срочный рынок по-прежнему ожидает двух актов монетарной экспансии ФРС с 40%-ой вероятностью третьего.
Динамика S&P 500 и скользящих средних
Подушка безопасности у широкого фондового индекса все еще имеется. Вкупе с отбоем S&P 500 от ключевой динамической поддержки в виде 100-периодичной скользящей средней и доказательствами, что продажи Америки преувеличены, это вдохновляет «быков» на подвиги.
Действительно, по данным Министерства финансов США, иностранные инвесторы приобрели американские акции на $720 млрд в 2025 на нетто-основе, что на 134% больше, чем в 2024.
Технически на дневном графике S&P 500 имел место тест пивот-уровня на 6910 и динамических поддержек в виде скользящих средних. Первая попытка завершилась неудачей. Тем не менее повторный штурм в случае успеха позволит нарастить сформированные от 6815 лонги.
Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com