Курс российского рубля в I квартале 2026 года может столкнуться с давлением, несмотря на текущую устойчивость. По прогнозам экспертов «ВТБ Мои инвестиции», пара CNY*/RUB способна опуститься к отметке 12 с текущих уровней около 11,0. Основным негативным фактором стало резкое снижение цен на нефть. «Недавний рост курса рубля связан с геополитическим позитивом, а также повышенными продажами валюты со стороны Банка России. Однако снижение цен на российскую нефть в чуть более долгосрочной перспективе означает сокращение поступления валютной выручки на внутренний рынок. Сокращение предложения валюты со стороны российских экспортёров может перевесить другие факторы и привести к ослаблению курса рубля. Мы ожидаем, что в I квартале 2026 года курс USD**/RUB может достигнуть отметки 85 рублей за доллар», - говорит инвестиционный стратег «ВТБ Мои инвестиции» Станислав Клещев. В базовом сценарии на конец 2026 года аналитики банка прогнозируют курс USD/RUB на уровне 90-95 рублей за доллар. Средняя цена российской нефти по итогам декабря составила 39,18 долларов за баррель, а с учетом санкционного дисконта к Brent***, достигшего 27 долларов, фактическая цена приблизилась к 35 долларам. Для компенсации выпадающих доходов Минфин увеличил объемы продаж валюты в рамках бюджетного правила: с 6 февраля ежедневные продажи выросли до 11,9 млрд рублей против 0,1 млрд в ноябре. Это оказывает краткосрочную поддержку курсу. Однако косвенные индикаторы указывают на усиление спроса на иностранную валюту. Статистика по продажам валюты экспортерами запаздывает, но накопленные факторы создают предпосылки для ослабления рубля. *CNY - Китайский юань (официальная валюта Китая). **USD - Доллар (официальная валюта Соединенных Штатов Америки). ***Brent (Брент) — это эталонная марка (сорт) нефти, добываемая на шельфе Северного моря. Фото: Банк ВТБ (ПАО)
