Куда вкладывают пенсионные деньги казахстанцев - свежие данные ЕНПФ
Общий объём пенсионных активов ЕНПФ по состоянию на 1 сентября 2026 года достиг 28,45 триллиона теңге. Большая часть средств — 28,30 триллиона — находится под управлением Национального банка, тогда как частным управляющим инвестиционным портфелем (УИП) доверено 151,28 млрд теңге, передаёт Tengrinews.kz.
Анализ свежего отчета ЕНПФ показывает, как кардинально различаются подходы государственного регулятора и частных финансовых институтов к инвестированию накоплений казахстанцев.
Как распределены пенсионные деньги
В структуре всех пенсионных накоплений страны выделяются три ключевых блока:
Основной портфель под управлением Нацбанка (обязательные пенсионные взносы, обязательные профессиональные пенсионные взносы, добровольные пенсионные взносы) — 26,95 триллиона теңге. Это личные обязательные и добровольные взносы казахстанцев.
Портфель обязательных пенсионных взносов работодателей (ОПВР) под управлением Нацбанка — 1,35 триллиона. Средства, формируемые за счёт обязательных пенсионных взносов работодателей.
Портфель частных УИП — 151,28 миллиарда теңге. Накопления граждан, принявших решение перевести часть средств частным управляющим компаниям.
Структура инвестиций: Нацбанк "против" частников
Стратегия Национального банка
Национальный банк проводит сбалансированную и консервативную политику с преимущественным акцентом на государственные ценные бумаги и инструменты в теңге.
В основном портфеле наибольшую долю занимают государственные ценные бумаги Министерства финансов — 43,46 процента. На облигации квазигосударственных компаний приходится 8 процентов, на депозиты в Нацбанке — 3,42 процента, на облигации казахстанских банков — 2,53 процента, а на акции и депозитарные расписки казахстанских эмитентов — 2,14%. В государственные ценные бумаги иностранных государств инвестировано 1,75 процента, а в международные финансовые организации — 0,99 процента. По валютному признаку 58,99 процента активов номинированы в теңге, а 41,01 процента — в долларах. Чуть более трети портфеля (37,38 процента) находится в индексном управлении.
Специальный портфель взносов работодателей (ОПВР) инвестируется максимально консервативно: 96,30 процента средств направлено в государственные ценные бумаги Министерства финансов Казахстана, а оставшиеся 3,69 процента размещены на депозитах Нацбанка. Этот портфель полностью сформирован в национальной валюте.
Стратегии частных управляющих (УИП)
Частные управляющие компании выбирают более гибкие стратегии, активнее выходя на международные рынки и в корпоративный сектор. В отличие от Нацбанка, они делают заметную ставку на паи иностранных биржевых фондов (ETF).
Например, Tansar Capital направила в ETF более половины своих активов (52,95 процента), а Alatau City Invest — 29,19 процента.
В портфелях частников также высока доля облигаций казахстанских банков второго уровня (до 26,85 процента у "Сентрас Секьюритиз") и выше валютная диверсификация. К примеру, отдельные компании держат в долларах более 50–57 процентов пенсионных средств.
Доходность за 12 месяцев
За 12 месяцев (с сентября 2025 года по август 2026 года) результаты доходности заметно разделились.
Самую высокую доходность показал портфель ОПВР под управлением Нацбанка — 18,65 процента годовых. Среди частных управляющих лидирует "Сентрас Секьюритиз" с показателем 17,05 процента. Далее идут Alatau City Invest (13,91 процента), Halyk Finance (11,82 процента), Halyk Global Markets (11,30 процента) и BCC Invest (10,95 процента).
Доходность основного портфеля Нацбанка за этот же период составила 6,17 процента. Снижение итогового показателя объясняется отрицательной рыночной и курсовой переоценкой иностранной валюты и активов, находящихся во внешнем управлении, хотя доход в виде процентного вознаграждения по ценным бумагам и вкладам принес 1,51 триллиона теңге. Напротив, портфель ОПВР, состоящий исключительно из тенговых госбумаг, не подвергся валютным рискам и зафиксировал высокую доходность.
Напомним: с 7 сентября вступили в силу изменения в Социальный кодекс, расширяющие возможности вкладчиков по управлению своими пенсионными накоплениями. Согласно нововведениям, размер пенсионных накоплений, передаваемых в доверительное управление частным управляющим инвестиционным портфелем, теперь может составлять до 100 процентов средств за счёт обязательных пенсионных взносов. Подробности читайте по ссылке.
Читайте также: Как казахстанцам инвестировать с помощью профессионалов и не прогадать. Гайд для начинающих