Debuta el Régimen de Tokenización: cómo invertir y en qué sectores
El Régimen de Tokenización de activos sale a la cancha. La Comisión Nacional de Valores (CNV) llamó a consulta pública durante 15 días hábiles para incorporarlo a la normativa vigente, abriendo la posibilidad de representar digitalmente valores negociables. Así, se podrán tokenizar acciones, bonos, Obligaciones Negociables, cuotapartes de fondos comunes de inversión cerrados, valores representativos de deuda o certificados de participación de fideicomisos financieros, o Cedear.
En el regulador prevén que los fideicomisos financieros serán el instrumento elegido para impulsar proyectos de tokenización de real estate y del agro.
Los valores negociables tokenizados serán negociados en las plataformas de los Proveedores de Servicios de Activos Virtuales (PSAV) registrados ante CNV. El emisor tendrá que definir sus términos y condiciones en un documento, luego de la solicitud al regulador de la representación digital. Se requerirá que sean emitidos cartular o escrituralmente y se depositen ante un Agente Depositario Central de Valores Negociables ("ADCVN").
El marco regulatorio propuesto permite una forma adicional de representación de valores negociables. Con este Régimen, no hay dos títulos, sino uno solo. Además, no hay un subyacente, sino una representación adicional de un valor negociable preexistente. Por eso, no requerirá de autorización diferencial de oferta pública más allá de que deberá haber sido prevista inicialmente (representación digital inicial). También podrá solicitarse autorización a la Comisión para representar digitalmente valores negociables ya existentes (representación digital posterior).
En CNV creen que el Régimen puede habilitar una alternativa de inversión para los jóvenes, ofreciendo tecnológicas disruptivas para comprar representaciones digitales de activos.
La medida puede fomentar la convergencia entre el mercado tradicional y el ecosistema cripto, ya que un mismo activo pueden estar listados en BYMA y, al mismo tiempo, en una exchange.
Sandbox regulatorio por un año
Los PSAV intervinientes serán los responsables de comercializar los valores negociables representados digitalmente y de la administración, custodia y gestión del entorno digital.
El régimen será implementado bajo un entorno regulatorio controlado (Sandbox) durante el plazo de un año. Las emisiones realizadas dentro de este período conservarán su validez posteriormente, pero no podrán realizarse nuevas emisiones vencido dicho plazo.