Потерянное десятилетие российских банков
Обычно, когда произносится фраза "Потерянное десятилетие", люди, интересующиеся мировой экономикой, сразу вспоминают Японию. Потерянное десятилетие – это "период долговременного экономического "застоя" в экономике Японии", начавшийся в начале 1990-х годов после коллапса пузырей на японском "фондовом рынке" и "рынке недвижимости".
Кстати, обращу внимание читателей на то, что, ни японский фондовый рынок, ни японская недвижимость, так до сих пор и не восстановились после того краха. А ведь прошло уже больше 30 лет. Долгосрочные инвестиции в ценные бумаги, говорите? Ну-ну. Но мы отвлеклись.
Так вот, с некоторых пор появилось стойкое ощущение, что фраза "Потерянное десятилетие" теперь может относиться и к российским банкам. В первую очередь, к крупнейшим российским банкам, попавшим под западные санкции.
В конце ноября 2022 года Банк России опубликовал новость о частичной отмене послаблений и о новых мерах поддержки банков. В числе этих новых мер поддержки была так называемая "рассрочка" по созданию резервов на возможные потери по полностью заблокированным активам. "ЦБ дал банкам 10 лет на создание резервов по замороженным активам".
В конце декабря 2022 года Банк России опубликовал документ "Перспективные направления развития банковского регулирования и надзора", в котором коснулся вопроса полностью заблокированных активов. ЦБ пришёл к следующему выводу: "Перспективы возврата этих активов представляются крайне низкими", несмотря на то, что с юридической точки зрения они пока не конфискованы.
Да, замороженные активы российских банков пока не конфискованы. Потому что существуют юридические препятствия в виде отсутствия соответствующих законов. Однако, судя по "многочисленным фактам", такие законы рано или поздно будут написаны и приняты законодательными органами всех западных стран. После чего все замороженные активы российские банков будут конфискованы. И не только активы банков. Но и замороженные активы российских олигархов, замороженные золотовалютные резервы (ЗВР) России. Всё, что попало под заморозку в результате западных санкций, будет конфисковано.
А теперь возвращаемся к новости о том, что ЦБ дал банкам 10 лет на создание резервов по замороженным активам. Вас не удивляет срок в десять лет? Почему так много? Объясняю.
К сожалению, все важные цифры по российским банкам были засекречены после начала того, что нельзя называть. Что-ж, будем пользоваться тем, что есть. По состоянию на 1 февраля 2022 года (последние доступные открытые данные), активы всех российских банков в иностранной валюте составляли 25,8 трлн рублей. А капитал всех российских банков на ту же дату составлял всего 11,8 трлн рублей. Что означают эти цифры? Если представить всего на одну секунду, что половина активов российских банков в иностранной валюте будет конфискована – российская банковская система в тот же самый момент теряет весь собственный капитал. Становится банкротом, если по-простому.
Чтобы этого не случилось, под все замороженные валютные активы российским банкам надо создать резервы. А поскольку таких активов очень много – резервы придётся создавать постепенно, понемногу. Вот поэтому-то ЦБ и дал банкам срок в 10 лет.
Есть только одна проблемка. Даже две проблемки.
Первая проблемка. Банки смогут создавать резервы только при наличии у них прибыли. А если прибыли не будет? Вот как в прошлом году. Вот с чего бы в последнее время пошли оптимистичные разговоры о том, что в нынешнем году российская банковская система в целом получит прибыль? Это же вилами по воде писано. А если в мире разразится мировой экономический кризис? Его предсказывали ещё в прошлом году, но не случился. Повезло. Но постоянно везти не может. Если мировой экономический кризис таки начнётся в текущем году – никакой прибыли у российских банков не будет. У отдельных банков будет. Но в целом по системе – нет. Нет прибыли – нет резервов. Нет резервов – нет капитала. Нет капитала – нет банков.
Вторая проблемка. Запад может конфисковать замороженные валютные активы российских банков до того, как они создадут резервы под замороженные валютные активы в полном объёме. Гораздо раньше, чем через десять лет. Может быть, уже в нынешнем году. Что тогда? Смотри на логическую цепочку чуть выше. Нет резервов – нет капитала. Нет капитала – нет банков.
И сделать в сложившейся ситуации ничего нельзя.
Потому что банально нет времени. О возможных рисках заморозки и последующей конфискации валютных активов надо было думать сильно заранее. И готовиться к этому.
Хотя, как к такому развитию событий подготовиться, если до недавнего времени почти все российские ЗВР хранились в долларах, евро, фунтах стерлингов и японских иенах? То есть, в тех валютах, резервы в которые ныне заморожены. Как к такому развитию событий подготовиться, если до недавнего времени почти все экспортные и импортные контракты были в долларах или евро?
Потому что денег на спасение российской банковской системы у российских властей тоже нет. Для такого спасения нужна иностранная валюта. Те самые доллары, евро, фунты стерлингов и японские иены. Которые нынче для российских властей недоступны. Потому что заморожены.
Это цугцванг. Руководству Банка России не позавидуешь. Наблюдать, как из-за непродуманных решений всего одного человека постепенно разрушается вся российская банковская система – наверное, очень неприятно. И обидно. А ещё обиднее, что сделать уже ничего нельзя. Можно только наблюдать. Лучше бы, конечно, со стороны. Странно, что руководство ЦБ ещё не уволилось по собственному желанию.
Вот и получается, что к уже введённым и ещё планируемым западным санкциям подготовиться было нельзя. Никак. Тогда не надо было начинать то, что нельзя называть, раз страна оказалась абсолютно не готова к санкциям.
В далёком уже в 2010 году я как-то сказал: "ВТБ умрёт последним, потому что "Сбербанк" не умрёт никогда". Кажется, эта формула после начала того, что нельзя называть, перестала быть адекватно отражающей реальность. Потому что, чем больше банк – тем больше у него валютных активов. Они в принципе есть только у банков с валютной лицензией. Чем больше банк – тем выше вероятность попадания такого банка под санкции. И тем выше вероятность заморозки его валютных активов. И тем больше ему требуется создавать резервов. И тем больше ему требуется денег для создания таких резервов. Вот, например, "Банку ВТБ уже требуются огромные вливания денег в капитал".
Конечно, банки могут жить с отрицательным собственным капиталом. Достаточно долго жить. Да хоть несколько лет. Японские же банки жили долгое время с отрицательным капиталом, когда резко обвалилась в цене японская недвижимость. В результате чего резко обесценились кредиты, выданные под залог этой недвижимости. Правда, есть нюанс. Против японских банков никто не вводил санкции.
Итак. Банки в реальности банкротятся не тогда, когда собственный капитал у них становится отрицательным. Банки в реальности банкротятся тогда, когда клиенты массово пытаются забрать из банков свои деньги.
Поэтому, если россияне вдруг осознают всё, что я написал выше, и попытаются массово забрать свои деньги из крупнейших российских банков, попавших под западные санкции, у ЦБ останется лишь один выход – запретить клиентам российских банков забирать из них свои деньги. Например, объявить так называемые банковские каникулы. Когда на некоторое время перестают работать все банки. То, что в результате эти клиенты (и физические, и юридические, лица) окажутся без денег – ни ЦБ, ни российские власти, волновать не будет. Их будет волновать только спасение российской банковской системы. Мёртвой к тому времени системы. Помните классическое: "Денег нет, но вы держитесь"? Это всех нас может ждать.
Возникает вопрос – а что же делать простому человеку? Не держать все деньги в крупном российском банке, попавшем под санкции. А лучше ни в каком банке не держать все деньги. Нервы могут оказаться дороже.
Теперь понятно, почему ближайшее десятилетие для российских банков может оказаться потерянным десятилетием? Это в лучшем случае…
===
Если нравится статья – пожертвуйте на развитие канала (форма "Юмани" доступна по ссылке) кто сколько может, и подпишитесь на канал. Или только подпишитесь на канал.