S&P 500: текущая динамика и ближайшие перспективы

Несмотря на ожидания еще двух повышений процентной ставки ФРС, основные американские фондовые индексы завершили минувший месяц, квартал и первое полугодие на позитивной волне.

Выступая на прошлой неделе на Форуме ЕЦБ, глава ФРС Джером Пауэлл подтвердил намерение руководства американского ЦБ повысить процентные ставки в этом году еще 2 раза.

По его мнению, для снижения инфляции к уровню в 2% "предстоит пройти долгий путь", и "потребуется время, чтобы в полной мере проявился эффект от сдерживающей денежно-кредитной политики, особенно в отношении инфляции".

Ожидания дальнейшего увеличения стоимости заимствований со стороны ФРС сохраняются, что подпитывает позитивную динамику доллара. Однако это также не мешает расти и американскому фондовому рынку, который получил поддержку от позитивной макростатистики, поступавшей в июне и на минувшей неделе.

В частности, согласно представленным финальным данным, американский ВВП вырос по итогам 1-го квартала на +2,0%, что оказалось лучше предварительного прогноза о росте на +1,3%. Данные по ВВП подтвердили снижение рисков перехода национальной экономики в рецессию.

Не менее важные данные, также опубликованные на прошлой неделе, указали на рост в мае заказов на товары длительного пользования, подразумевающие крупные инвестиции, на +1,7%, и на +0,7% - на капитальные товары (без учета оборонных и авиационных).

В то же время отчет Conference Board с результатами опроса около 3000 американских домохозяйств засвидетельствовал высокий уровень доверия американских потребителей (109,7 против предыдущих значений индикатора 102,3, 101,3, 104,2). При этом индекс потребительского доверия от Мичиганского университета (в финальной версии) в июне скорректировался с 63,9 до 64,4 (против прогноза 63,9 и предыдущих значений 59,2, 57,7).

Данные индикаторы являются ведущим показателем потребительских расходов, на которые приходится большая часть общей экономической активности, и высокий уровень доверия потребителей говорит о росте экономики.

Экономисты считают, что американская экономика защищена от риска рецессии несколькими механизмами (активное создание рабочих мест, высокая прибыльность корпораций, снижение нормы сбережений домохозяйств в США, государственные программы поддержки инвестиций и энергетического перехода).

Минувшая же пятница стала завершающим мощным аккордом последней торговой недели месяца. Инвесторов в американскую экономику обнадёжили данные по ценовому индексу расходов на личное потребление PCE, которые подтвердили тенденцию к ослаблению инфляции, что, в свою очередь, может заставить руководителей ФРС продлить выжидательную позицию и удержать от дальнейшего повышения процентной ставки.

Говоря о возможности еще двух повышений процентной ставки в этом году, глава ФРС Пауэлл сделал оговорку, что окончательного решения относительно июльского заседания пока принято не было. "Мы не хотим переусердствовать", - сказал Пауэлл, и "продолжим принимать решения от заседания к заседанию на основе поступающих данных, их последствий для перспектив и баланса рисков".

В этом отношении участники рынка также обратили внимание на заявление главы ФРБ Атланты Рафаэля Бостика на прошлой неделе, отметившего необходимость сохранения параметров кредитно-денежной политики ФРС без изменений на июльском заседании, так как ожидания по инфляции сейчас ниже показателей июня.

Инвесторов также обнадёжили результаты стресс-теста ФРС в отношении банковской системы, проведенного на прошлой неделе. Они показали, что практически все крупные банки США способны выдержать серьёзную рецессию в экономике с текущими запасами денежной ликвидности, а в случае теоретически возможных новых внештатных ситуаций и потрясений уже разработаны механизмы оперативной поддержки со стороны ФРС.

Другими словами, пока что поводов для дальнейшего роста американских фондовых индексов больше, чем для их снижения.

Сегодня инвесторы в американскую экономику получат новую порцию, как ожидается позитивной, информации. В 13:45 S&P Global опубликует финальную оценку деловой активности в производственном секторе, а в 14:00 (GMT) будет опубликован индекс ISM деловой активности (PMI) в производственном секторе.

По данным ISM, ожидается рост деловой активности в производственном секторе и показателя PMI в июне до 47,2 с 46,9 в предыдущем месяце, а индекс новых заказов может скорректироваться с 42,6 (в мае) до 44,0.

Хотя показатели находятся ниже значения 50, отделяющего рост активности от замедления, их относительный рост также может оказать поддержку как доллару, так и американским фондовым индексам.

Если же фактическое значение окажется хуже прогнозов, то стоит ожидать начала нисходящей коррекции на американском фондовом рынке, и в частности в индексе широкого рынка S&P 500.

Центром же внимания этой недели станет публикация в пятницу отчета Минтруда США с данными за июнь (о событиях недели см. в Важнейшие экономические события недели 03.07.2023 – 09.07.2023).

С технической же точки зрения индекс S&P500 развивает восходящую динамику в рамках глобального бычьего рынка, находясь значительно выше уровней поддержки 2910.00, 2610.00, отделяющих глобальный бычий рынок от медвежьего. Подтвержденный пробой максимума июня 4461.00 может стать сигналом для открытия новых длинных позиций (более подробно и альтернативный сценарий см. в «S&P 500: сценарии динамики на 03.07.2023»).

*) копирование сигналов в Instaforex -

https://www.instaforex.com/ru/forexcopy_system?x=P...

**) ПАММ-система в Instaforex -

https://www.instaforex.com/ru/pamm_system?x=PKEZZ

***) открыть торговый счет в Instaforex -

https://www.instaforex.com/ru/fast_open_live_accou...

https://www.instaforex.com/ru/open_live_account?x=...