Биткойн заводит друзей

Одна голова – хорошо, а две – лучше. На протяжении трех первых недель мая «быки» по BTC/USD были воодушевлены информацией, что Комиссия по ценным бумагам и биржам даст добро на использование ETF с эфиром в качестве спот-актива. Запуск специализированных биржевых фондов, основанных на биткойне, вывел рынок цифровых активов из состояния криптозимы. Лидер сектора достиг рекордного максимума на фоне притока капитала в размере $30 млрд на валовой основе и $13 млрд на чистой основе.

Несмотря на то что в мае интерес угас и ETF привлекли всего $925 млн, они остаются одним из самых успешных проектов на финансовых рынках. Инвесторы всерьез рассчитывали на повторение истории с эфиром, капитализация которого в три раза меньше, чем у биткойна. Рост котировок этого цифрового актива стал одним из драйверов ралли BTC/USD в мае.

Динамика биткойна и эфира

Одобрение от SEC наконец было получено. Однако вместо того, чтобы ускорить восходящий тренд, лидер сектора криптовалют пошел вниз. Обусловлено это ростом корреляции биткойна с акциями компаний технологического сектора США до максимальных отметок с конца августа. При этом опасения рынка по поводу длительного удержания ставки по федеральным фондам на плато 5,5% подкосили все рискованные активы.

Хорошие новости от экономики США в настоящее время являются плохими для S&P 500, так как сроки предполагаемого ослабления денежно-кредитной политики ФРС приходится сдвигать на более отдаленный период. В этом отношении взлет американского индекса менеджеров по закупкам в мае до максимальной отметки за два года подкосил «быков» по BTC/USD. Биткойн считается рискованным активом, и он чутко реагирует и на макростатистику по Штатам, и на динамику фондовых индексов США.

Впрочем, по мере развития рынка инвесторы обращают внимание и на другие показатели, способные двигать котировки криптовалют. В частности, велика связь между агрегатом денежной массы M2 и цифровыми активами. Это неудивительно: чем больше в мире денег, тем меньше доверие к ним. Тем выше интерес к биткойну и его аналогам.

Динамика биткойна и денежной массы

Двумя другими драйверами изменения котировок BTC/USD, кроме денежной массы, являются доллар США и государственный долг. Несмотря на позитивную динамику индекса USD в 2024, доверие к американской валюте на фоне формирования биполярного мира снижается. Есть сомнения, что она может выполнять функции основной резервной валюты, особенно в странах условного Востока, где активно идут процессы дедолларизации.

Одновременно растет гора долгов в мире, что увеличивает риски дефолта и заставляет инвесторов искать альтернативы фиатным валютам.

Технически на дневном графике BTC/USD может быть сформирован паттерн Расширяющего клина. Для этого биткойн должен упасть ниже 56300. Прорыв динамических поддержек в виде EMA вблизи отметки 66000 способен стать началом конца и поводом для продаж. Напротив, покупки актуальны от пивот-уровня 69150.