ЦБ потребуется продолжительный период жесткой ДКП для снижения инфляции к цели

Для снижения инфляции в России к 4% потребуется продолжительный период жестких денежно-кредитных условий, говорится в бюллетене департамента исследований и прогнозирования ЦБ РФ «О чем говорят тренды».

Как отмечается в материале, к настоящему времени ужесточение ДКП в полной мере еще не отразилось на динамике потребительского спроса. Индекс потребительских настроений в феврале вновь обновил исторический максимум. Оперативные индикаторы потребительской активности также остаются на высоком уровне. С учетом того, что трудовые доходы продолжают повышаться, а инфляционные ожидания населения чувствительны к росту продовольственных цен, проинфляционные риски остаются высокими. Оценки наблюдаемой и ожидаемой населением инфляции снизились в январе и феврале, но по-прежнему выше среднего уровня 2023 г.

«Все это в совокупности означает, что для устойчивого снижения инфляционного давления и выхода в этом году на цель по инфляции Банка России потребуется поддержание жестких денежно-кредитных условий продолжительное время. Следует отметить, что при устойчивом снижении инфляции и инфляционных ожиданий достигнутая жесткость денежно-кредитных условий (то есть неизменность реальных процентных ставок и кредитной активности, которую эти ставки обеспечивают) может поддерживаться при постепенно снижающейся ключевой ставке», - добавляют эксперты ЦБ.