До кризиса полгода: США и Запад за два квартала должны решить проблему Silicon Valley Bank
Банковский кризис ухудшит ситуацию в западной экономике, но 15 лет назад дела были еще хуже. У США есть шесть месяцев на решение проблем, вызванных банкротством Silicon Valley Bank, отметил в разговоре с ФБА «Экономика сегодня» экономист Сергей Орлов.
Масштаб проблем меньше, чем в 2008 году
«Последние 15 лет развития западной экономики характеризуются международным финансовым кризисом 2008 года, который как раз начался с банковской системы, но тогда в ней действительно все было вздуто», - заключает главный научный сотрудник Института региональной экономики Финансового университета при Правительстве РФ Сергей Орлов.
Великая рецессия (так в США называют события 2008 года) началась с краха банка Lehman Brothers и выработала на Западе боязнь любых банковских проблем. По этой причине рынок в марте панически отреагировал на банкротства Silicon Valley Bank и Signature Bank.
Ситуации в чем-то схожи с 2008 годом, но масштаб проблем сегодня меньше, пусть и трясина затем засосала First Republic Bank и швейцарский Credit Suisse.
«Проблемы 2008 годы были связаны с ипотечным кредитованием, когда займы выдавались по низким ставкам и затем не возвращались. Сегодня исходные данные совершенно другие, хотя последние события способны повлечь за собой мультипликативный эффект, который трудно прогнозировать. Многое зависит от того, смогут ли Всемирный банк и МВФ купировать опасные моменты», - констатирует Орлов.
Директор-распорядитель МВФ Кристалина Георгиева считает, что проблемы с банками усложнили общезападную борьбу с высокой инфляцией. Проблемы она связала с переходом от низких процентных ставок и достаточной ликвидности к высокой инфляции и дефициту ликвидности. Денег в экономике стало меньше, и они стали дороже.
Запад должен удержать ситуацию
Обвал Silicon Valley Bank произошел из-за того, что структура финансировала стартапы и инвестировала деньги вкладчиков в высокорисковые проекты и ценные бумаги, которые обесценились вследствие повышения ключевой ставки в США.
ФРС за год подняла стоимость денег в экономике с околонулевого уровня до диапазона в 4,75%-5,00%, но не смогла побороть инфляцию из-за чего высокая ставка в США соседствует сегодня с еще более высокой инфляцией. Четыре экономиста провели в марте специальное исследование и пришли к выводу, что под ударом находится почти 200 американских банков, однако пока никто из них не развалился.
«ФРС и Всемирный банк создавались для поддержки стран третьего мира, но они также способны купировать и локализовать негативные процессы в американской экономике и других развитых странах. Эти структуры могут передать активы и спасти американские банки. У нас с такой задачей эффективно справился ЦБ, когда были проблемы с ВТБ, «Открытием» и другими кредитными организациями», - резюмирует Орлов.
Банк России тогда передал ликвидность терпящим бедствие банкам и спас экономику от кризиса, причем МВФ точно также может помочь американской экономике. Возможно, это одна из причин, почему Георгиева высказалась по этой проблеме.
«Мировая финансовая система из-за этих проблем с американскими банками здесь и сейчас не обвалится. Локальные проблемы, да, будут, причем прежде всего с инновациями, по которым больше всех ударил коллапс Silicon Valley Bank», - заключает Орлов.
Борьба с существующим банковским кризисом зависит от быстроты реакции американских и общезападных финансовых властей.
«Если Запад будет долго принимать решения, то это принесет последствия, а если подумает и локализует ситуацию, то особых проблем с банковской системой у них не будет. Времени еще много – на решение проблемы у них есть второй и третий квартал 2023 года, но если к октябрю-ноябрю они не справятся, то тогда трудности возникнут в системе НАФТА (единый рынок США, Канады и Мексики)», - констатирует Орлов.
Банкротства банков ухудшили ситуацию в западных экономиках, но недружеественным странам еще надо постараться, чтобы превратить его в полномасштабный кризис.