Не девальвация, а в миллион раз хуже. Центробанк подал жесткий сигнал всем россиянам
В марте индикаторы денежно-кредитных условий в российской экономике продемонстрировали дальнейшее ужесточение. Такую оценку дал Банк России в своем аналитическом комментарии, объяснив это реакцией рынка на сигналы о более продолжительном периоде сохранения высоких процентных ставок, чем ожидалось ранее.
«В феврале-марте отдельные индикаторы жесткости денежно-кредитных условий в России продолжили ужесточаться, - констатируют в ЦБ РФ. - Наблюдается рост как номинальных, так и реальных ставок на рынке облигаций федерального займа (ОФЗ). Кроме того, большинство оперативных индикаторов за март свидетельствуют о снижении инфляционных ожиданий».
В то же время регулятор отмечает, что инфляционное давление, хотя и сокращается, но все еще остается на повышенном уровне. Внутренний спрос по-прежнему опережает возможности расширения производства товаров и услуг, при этом вновь усилилась жесткость на рынке труда.
«Для обеспечения устойчивости дезинфляционных процессов и возвращения инфляции к целевому показателю 4% в 2024 году требуется продолжительный период жестких денежно-кредитных условий», - подчеркивают в Банке России. Решение оставить ключевую ставку неизменной на мартовском заседании оказалось ожидаемым для участников рынка. Однако тональность сопроводительного пресс-релиза была более жесткой, чем прогнозировалось.
Это способствовало тому, что многие игроки рынка настроились на более длительный период сохранения высоких процентных ставок в ближайшей перспективе. В ЦБ поясняют, что подобная реакция и привела к дальнейшему ужесточению денежно-кредитных условий по целому ряду индикаторов в марте. При этом регулятор отмечает, что ужесточение денежно-кредитной политики находит отражение в динамике кредитования постепенно, более заметно проявляясь пока в корпоративном сегменте.