Дайджест газеты "Коммерсант" от 23 апреля 2014 года (часть II)
Дайджест газеты "Коммерсант" от 23 апреля 2014 года (часть II)
РАБОТА НАД РАСЧЕТАМИ
МОСКОВСКАЯ БИРЖА СОБИРАЕТСЯ МЕНЯТЬ РЕЖИМ ТОРГОВ ОБЛИГАЦИЯМИ
Московская биржа не оставляет попытки оживить торговлю долговыми инструментами - как государственными, так и корпоративными. Попытка перевести торги ОФЗ на расчеты через два дня (по аналогии с акциями) успеха не имела. В результате биржа собирается вернуться к торгам с расчетами в конце дня, но при этом сохранить частичное депонирование. Участники рынка настроены скептически к таким планам: на российском рынке слишком мало инвесторов, которых заинтересовал бы такой режим, считают они.
В четверг на биржевом комитете Московской биржи должен быть рассмотрен вопрос модернизации секции торгов ОФЗ. Введенный в конце прошлого года режим торгов госбумагами с частичным депонированием и расчетами через два дня предполагается видоизменить. Биржа собирается сохранить частичное депонирование, но при этом ввести расчеты по сделкам по итогам торговой сессии.
Основная торговля облигациями на бирже происходит в секторе репо, где ежемесячный объем торгов составляет 5-8 трлн руб. как с государственными, так и с корпоративными облигациями. В основном банки используют эти финансовые инструменты, чтобы привлечь финансирование в ЦБ. При этом в аукционном режиме объем торгов в десятки раз ниже - 100-200 млрд руб. в месяц, или 5-10 млрд руб. в день. Для стимулирования долгового рынка, основываясь на опыте торгов акциями, биржа решила ввести частичное депонирование и расчеты через два дня (Т+2) и на рынке ОФЗ. В сентябре прошлого года этот режим был запущен параллельно с существующим режимом с расчетами по итогам дня (Т+0). Впрочем, нововведение не вдохновило участников торгов. По данным биржи, объемы торгов с расчетами Т+2 составляют менее 1% от общего объема торгов с ОФЗ. Например, в минувший понедельник объем торгов в этом режиме составил менее 10 млн руб., а во вторник - и вовсе 304 тыс. руб.
Теперь биржа собирается скорректировать условия торгов. "Мы полагаем, что расчеты Т+0 с комбинированным частичным или полным обеспечением на облигациях, с одной стороны, реализуют все преимущества гибкого управления обеспечением, с другой стороны, полное депонирование соответствует регуляторным ограничениям, которые действуют для многих институциональных клиентов",- отметила управляющий директор по фондовому рынку Московской биржи Анна Кузнецова. Как рассчитывают на бирже, новая возможность как раз и должна заинтересовать институциональных инвесторов. "Возможность торговать облигациями с частичным обеспечением будет в первую очередь востребована крупными участниками торгов, которые активно используют сейчас возможности по гибкому управлению обеспечением в рамках проекта Т+2 на рынке акций и на рынке репо с центральным контрагентом",- пояснила госпожа Кузнецова.
Впрочем, участники рынка пока настроены скептически к новшествам биржи. Как отмечают опрошенные участники торгов, специфика рынка облигаций такова, что большинство сделок с облигациями являются адресными, то есть заключаются после непосредственного общения участников сделки. Поэтому повысить привлекательность безадресной торговли будет непросто. "Это могло быть интересно розничным инвесторам, но на рынке облигаций их слишком мало",- считает управляющий портфелем облигаций "Райффазен Капитал" Константин Артемов. К тому же российский облигационный рынок сейчас фактически закрыт. "Подобный шаг был бы важен, если бы на наш рынок пришло большое количество иностранных участников, которые привыкли работать в режиме частичного депонирования. Однако пока их нет, а российских игроков режим Т+0 вполне устраивает",- говорит руководитель департамента по операциям с долговыми инструментами ФК "Уралсиб" Борис Гинзбург.
ПРИВАТБАНК ПОШЕЛ ПОД АРЕСТ
СОХРАННОСТЬЮ ЕГО ИМУЩЕСТВА В КРЫМУ ЗАНЯЛАСЬ ПРОКУРАТУРА
Прокуратура Крыма подала иск на арест имущества крымских отделений Приватбанка. Цель - дать Агентству по страхованию вкладов (АСВ) возможность хотя бы частично компенсировать затраты на выплаты возмещения крымским вкладчикам этого крупнейшего в регионе банка. Украинский Приватбанк уже обвинил власти Крыма в рейдерском захвате.
Как и предсказывал вчера "Ъ" (см. номер от 22 апреля), после того как в понедельник ЦБ прекратил на территории Крыма и Севастополя деятельность четырех украинских банков, отказавшихся работать по российскому законодательству, в отношении их активов, оставшихся в регионе, были применены обеспечительные меры - правда, несколько более жесткие, чем ожидалось. Первый зампред совета министров Крыма Рустам Темиргалиев сообщил вчера на заседании правительства, что прокуратура Крыма подала судебный иск на арест имущества крымского отделения Приватбанка. "Начато судебное производство по иску крымской прокуратуры в связи с арестом имущества Приватбанка, чтобы Агентство по страхованию вкладов через юридическую процедуру могло реализовать это имущество и вернуть хотя бы частично вклады крымчан, в том числе и промышленных предприятий",- передает слова господина Темиргалиева "РИА Новости". В свою очередь, врио главы Республики Крым Сергей Аксенов отметил, что подобная участь ждет и другие крымские отделения украинских банков, которые заморозили счета юридических и физических лиц.
Впрочем, в этих заявлениях есть некоторая неточность. Возврат денег вкладчикам и индивидуальным предпринимателям после прекращения деятельности банков в Крыму (в пределах застрахованных РФ 700 тыс. руб.) осуществляется вне какой-либо связи с арестом имущества этих банков. А средства юрлицам российская сторона и вовсе по закону не возвращает. Арест имущества нужен для того, чтобы АСВ могло обеспечить за счет этого имущества компенсацию потраченных на страховые выплаты средств в случае, если украинские банки откажутся их вернуть добровольно.
В самом Приватбанке действия крымской прокуратуры классифицировали так: "Попытки силовыми методами установить контроль над отделениями Приватбанка в Крыму являются рейдерским захватом банка и в нынешних условиях ставят под сомнение возможность выполнения банком своих обязательств на территории полуострова". Впрочем, на территории полуострова Приватбанк свои обязательства и так не выполнял с самого момента присоединения Крыма к России. Это и стало основанием для прекращения его деятельности на полуострове со стороны российского ЦБ.
МЕГАСТРАХОВАТЕЛЬ
ПОЛНОМОЧИЯ АСВ ПРЕДЛАГАЕТСЯ РАСПРОСТРАНИТЬ НА БАНКОВСКИЕ КАРТЫ
Полномочия и обязательства Агентства по страхованию вкладов (АСВ) увеличиваются буквально на глазах. В дополнение к страховым выплатам вкладчикам и индивидуальным предпринимателям - клиентам банков, а также клиентам НПФ депутаты предложили наделить агентство и полномочиями по выплате компенсаций держателям банковских карт при совершении по ним несанкционированных операций.
Предложение по созданию при Агентстве по страхованию вкладов (АСВ) отдельного нового фонда выплат держателям банковских карт по несанкционированным операциям внес ко второму чтению поправок в закон о национальной платежной системе (НПС) первый замглавы комитета Госдумы по финансовому рынку Владислав Резник. По его замыслу, АСВ хорошо было бы также создать автоматизированную информационную систему для информирования банков и их клиентов о совершенных карточных операциях. Эта система позволила бы снять вопросы правоприменения статьи 9 закона об НПС. Она предполагает, что банк обязан информировать клиента об операциях по его картам и в случае, если операция не была санкционирована, компенсировать потери клиента по ней, если не докажет вины клиента. Клиент при этом обязан оперативно информировать банк о несанкционированных операциях либо нести риск отказа в компенсации со стороны банка.
В отличие от фонда страхования вкладов, отчисления в который обязательны для всех банков, привлекающих вклады граждан, новый фонд при АСВ предлагается сделать добровольным. То есть выплачивать компенсацию АСВ будет обязано только по несанкционированным карточным операциям тех банков, которые согласились платить взносы в фонд. Размер отчислений банков в фонд поправками не установлен. В случае недостаточности взносов господин Резник предложил АСВ выплачивать средства клиенту за счет имущества агентства (по решению правления АСВ). Необходимость принятия соответствующих поправок господин Резник мотивировал ростом числа несанкционированных операций по банковским картам. По его словам, по некоторым экспертным оценкам, общий уровень таких операций в России составляет примерно 5 коп. на 1007 руб., сообщил депутат. По данным ЦБ, в 2013 году объем операций по банковских картам, эмитированным российскими кредитными организациями, в России и за рубежом составил 7,387 трлн руб.
Впрочем, правительство важность темы не оценило. Вчера на заседании комитета по финрынку по просьбе правительства поправку было предложено отложить. "Я снял эту поправку, к маю мы ее доработаем и внесем снова",- сообщил господин Резник. Помимо очевидной непроработанности идеи, ее реализация означает повышение нагрузки на АСВ. А его обязанности в последнее время и так заметно увеличились: система страхования вкладов была распространена на индивидуальных предпринимателей, началось создание системы гарантирования средств клиентов НПФ, а на фоне присоединения Крыма к России АСВ пришлось погашать обязательства перед крымскими вкладчиками покинувших полуостров украинских банков.
Впрочем, идея господина Резника сопряжена не только с дополнительной нагрузкой на агентство, но и с дополнительными полномочиями, в том числе по распоряжению дополнительными денежными средствами, поэтому у нее найдутся сторонники, считают эксперты. В АСВ "Ъ" сообщили, что не видели поправок, но отметили, что сама идея создания подобной системы компенсирования средств по несанкционированным карточным операциям интересна.
"ИНТЕР РАО" ПОДВЕЛА ПОГОДА
КОМПАНИЯ СНИЗИЛА ПРОИЗВОДСТВО И ЭКСПОРТ ЭЛЕКТРОЭНЕРГИИ
"Интер РАО" в первом квартале сократило операции по ключевым направлениям - производству и экспорту электроэнергии. Выработка компании в России упала на 7,7% из-за аномально теплой зимы, причем "Интер РАО" пострадало существенно больше других энергетиков из-за специфики своих мощностей. Поставки электроэнергии на экспорт снизились еще сильнее - на 30%. Закупаться в России международным клиентам "Интер РАО" было просто невыгодно: их внутренние цены падали, а стоимость российской электроэнергии росла.
"Интер РАО" опубликовало производственные результаты за первый квартал. Выработка электроэнергии на электростанциях компании сократилась на 6,7%, до 37,811 млрд кВтoч, в России - на 7,7%, до 33,271 млрд кВтoч. При этом установленная мощность станций выросла на 3,1% и 3,8% соответственно. Компания объясняет негативную динамику аномально теплой зимой.
Среднемесячная температура в январе-марте по энергосистеме России действительно была выше климатической нормы на 0,9 °С и 1,6 °С, подтверждают в "Системном операторе ЕЭС" (СО). Но выработка в целом по стране снизилась только на 2,1%, до 286,4 млрд кВтoч. Дело в том, что больше всего пострадали маневренные мощности тепловой генерации (к ним относятся все генерирующие активы "Интер РАО"), чья выработка в целом по стране упала на 5,5%. В "Интер РАО" уточнили, что компания при этом сократила выработку на неэффективных станциях (наиболее дорогие) и загрузила до 100% мощности станций, введенных за последние десять лет.
Компенсировать падение внутреннего потребления экспортом "Интер РАО" не позволила ценовая конъюнктура. Поставки в Финляндию, едва начав восстанавливаться в 2013 году, в первом квартале сократились на 53%, до 719 млн кВтoч. Экспорт в Литву снизился на 44%, до 618 млн кВтoч, продолжив тренд на спад прошлого года. Даже Китай сократил закупки электроэнергии в России на 3%, до 801 млн кВтoч, хотя по итогам 2013 года увеличил их на треть. В целом объем экспорта "Интер РАО" сократился на 30%. В компании пояснили, что средние спотовые цены на электроэнергию в Финляндии в первом квартале снизились на 16,2%, до €35,2 за 1 кВтoч, в Литве - на 4,4%, до €42,43 за 1 кВтoч. Тем временем, добавляет Сергей Бейден из ФК "Открытие", внутрироссийские цены на электроэнергию в первой ценовой зоне, из которой идет экспорт в Европу, выросли на 9%, до 1,45 тыс. руб. за 1 кВтoч. По мнению аналитика, в такой ситуации поставки в Финляндию стали низкомаржинальными, а Литве было выгоднее получать электроэнергию со скандинавского рынка Nord Pool. Кроме того, добавляет он, страна постепенно отсоединяет свою энергосистему от Калининградской области и синхронизируется с энергосистемой ЕС.
Причины снижения экспорта в Китай никто из опрошенных "Ъ" участников рынка и экспертов четко объяснить не может. Менеджмент "Интер РАО" и раньше признавал, что удержать темпы роста 2013 года будет сложно, но его дочерняя Восточная энергетическая компания (ВЭК) собиралась увеличить поставки в 2014 году на 3%, до 3,6 млрд кВтoч. Вчера в ВЭК падение экспорта связали с "конъюнктурой рынка", не уточняя подробностей. В "Интер РАО" лишь говорят, что причина может быть в изменении экономики контрактов (номинированы в долларах), связанном с курсовыми разницами.
ТГК-2 УГРОЖАЕТ ПРЕДНАМЕРЕННОЕ БАНКРОТСТВО
"ТВЕРСКИХ КОММУНАЛЬНЫХ СИСТЕМ"
ТГК-2 грозит новое уголовное расследование. Конкурсный управляющий ее "Тверских коммунальных систем" (ТКС) подал заявление о возбуждении дела по факту преднамеренного банкротства акционером. "Газпром межрегионгаз", которому ТКС должна более 4 млрд руб., активно поддерживает эту идею, параллельно пытаясь взыскать еще около 3 млрд руб. долгов с остальных структур ТГК-2. Часть долга можно компенсировать платой за договор на поставку мощности, который "Газпром энергохолдинг" покупает у ТГК-2. Но на желанный для ТГК-2 взаимозачет компании "Газпрома" не готовы.
Вчера конкурсный управляющий "Тверских коммунальных систем" (принадлежит ТГК-2) Георгий Бусыгин обратился в управление МВД по Тверской области с ходатайством о возбуждении уголовного дела по факту преднамеренного банкротства компании. Как рассказал "Ъ" управляющий, основанием послужили экспертные заключения EY о результатах деятельности ТКС и правовое заключение Baker & McKenzie на их основании, по которым размер ущерба, причиненный в результате исполнения указаний ТГК-2, превысил 2,6 млрд руб.
Согласно заключению Baker & McKenzie (есть у "Ъ"), действия ТГК-2 могли стать причиной роста кредиторской задолженности ТКС, повлечь крупный ущерб и привести к банкротству. В подтверждение тезиса Baker & McKenzie приводит такие факты, как аренда ТКС основных средств у ТГК-2 по завышенной стоимости, передача от ТКС функции генерации и распределения тепла "Тверьтеплу" (53% у ТГК-2, 47% - у тверского муниципалитета), продажа производимой ТКС электрической мощности исключительно через ТГК-2 и так далее.
В случае подтверждения факта преднамеренного банкротства, говорит председатель МКА "Александр Тонконог и партнеры" Александр Тонконог, ответственность понесет лицо или группа лиц, действия которых в пределах их полномочий привели к преступлению. Обычно это высший менеджмент компании, в том числе единоличный исполнительный орган, но возможно привлечение и других лиц, которые могут вообще не работать в компании, ее акционеров. С 2010-го по октябрь 2013 года пост гендиректора ТГК-2 занимал Владлен Александрович, с октября его сменил Андрей Королев. Если не истек срок давности, должностные лица, которые уже не работают в компании, также могут понести ответственность, уточняет юрист, добавляя, что новый гендиректор, который не прервал установленную его предшественником практику, будет привлечен к ответственности только если будет доказан их сговор.
В ноябре 2013 года против руководства ТГК-2 уже возбуждалось уголовное дело - за причинение "Газпром межрегионгазу Ярославль" ущерба из-за долга в 1 млрд руб. (в итоге компания расплатилась). Но и без этого ТГК-2 в сложном положении. В 2013 году она допустила техдефолт по облигациям, платит штраф за просрочку более чем на год ввода Вологодской ТЭЦ и обременена высоким долгом перед "Газпромом" (7,4 млрд руб.). На ТКС приходится большая часть долга: на 1 апреля - 4,411 млрд руб. С учетом остроты проблемы неплатежей "Газпром межрегионгаз" "заинтересован в расследовании". В ТГК-2 "уверены, что любой предметный экономический анализ, проведенный не по заказу текущего конкурсного управляющего ТКС, а кредиторами компании, покажет неправомерность выдвинутых обвинений". В компании подчеркивают, что долг ТКС за газ растет и в ходе работы конкурсного управляющего.
Помочь ТГК-2 мог сам "Газпром". Энергокомпания планировала списать часть долга за счет продажи "Газпром энергохолдингу" договора на поставку мощности (ДПМ) Кудепстинской ТЭС. Но сейчас на этой идее поставлен крест, хотя сама сделка по ДПМ, уверяют стороны, продвигается.
БРАТЬЯ РОТЕНБЕРГИ ЗАЧЕХЛЯЮТ ТРУБЫ
ИХ ТРЕЙДЕР ПРЕКРАЩАЕТ РАБОТУ С "ГАЗПРОМОМ"
Попавшие под санкции США из-за ситуации на Украине братья Аркадий и Борис Ротенберги выходят из бизнеса по продаже труб "Газпрому": их трейдер "Северный европейский трубный проект" до конца года может быть закрыт. Но причина, видимо, не связана с политикой: рентабельность трубного трейдера резко упала в 2013 году после того, как "Газпром" по требованию ФАС упростил доступ к своим тендерам самих производителей труб.
Подконтрольная братьям Аркадию и Борису Ротенбергам трейдинговая компания "Северный европейский трубный проект" (СЕТП) решила выйти из бизнеса по продаже "Газпрому" труб большого диаметра (ТБД). СЕТП будет ликвидирован в этом году по выполнению контрактных обязательств перед монополией, сообщило вчера Reuters со ссылкой на источники. Эту информацию "Ъ" официально подтвердил представитель господ Ротенбергов. "Принято решение посвятить большее внимание инфраструктурному строительству",- сказал он.
СЕТП основан в 2005 году Иваном Шабаловым, с 2010 года контролируется братьями Ротенбергами (76,2%), по 5,95% принадлежит трубникам - ТМК, ОМК, ЧТПЗ и Ижорскому трубному заводу "Северстали". Выручка в 2012 году - 57,5 млрд руб., прибыль - 5,98 млрд руб. (в 2011 году - 110 млрд руб. и 12 млрд руб. соответственно).
Аркадий и Борис Ротенберги в марте оказались в числе лиц, попавших под санкции США в связи с ситуацией в Крыму и на Украине. Но их представитель опроверг какую-либо связь ухода СЕТП с тендеров "Газпрома" с санкциями. Источники "Ъ", знакомые с ситуацией, подтверждают, что причины выхода из бизнеса чисто экономические. Представитель господ Ротенбергов добавил, что другие их компании продолжат сотрудничество с "Газпромом". Один из основных бизнесов Аркадия Ротенберга - группа "Стройгазмонтаж" (СГМ) - один из крупнейших подрядчиков монополии (выручка СГМ в 2012 году - 324,7 млрд руб.).
Источник "Ъ", близкий к СЕТП, объясняет решение господ Ротенбергов выйти из трубного трейдинга изменением закупочной политики "Газпрома" в 2013 году, которая сделала бизнес СЕТП "низкомаржинальным". Эту же причину назвали "Ъ" два источника в трубной отрасли. В апреле 2013 года ФАС возбудила дело об ограничении конкуренции на рынке ТБД в отношении самой газовой монополии и СЕТП. В ФАС считали, что "Газпром" выставлял крупные лоты и производители были вынуждены прибегать к услугам посредников. Крупнейшим из них был СЕТП - через него шло 70% поставок монополии, которая купила за четыре года свыше 5 млн тонн ТБД. В июне 2013 года монополия разбила лоты, и заказы на 10 млрд руб. достались трубникам.
С середины 2013 года СЕТП прекратил принимать участие в тендерах "Газпрома", и его закрытие было предсказуемым, говорит один из участников рынка. Средняя рентабельность СЕТП, по информации компании, составляла 10-15%. "Но с прошлого года ни о какой марже говорить не приходилось, просто перестали существовать условия для работы компании", - говорит источник "Ъ", близкий к СЕТП. Поэтому, отмечает он, серьезно даже не поднимался вопрос о продаже компании. В том, что маржа трейдера неоправданно велика, был уверен глава управления контроля промышленности ФАС Максим Овчинников. Узнать его реакцию на планы по закрытию СЕТП вчера не удалось.
В ЧТПЗ говорят, что компания заинтересована в усилении прямого сотрудничестве с "Газпромом", но в ней еще не получали документов о планах прекращения работы от контролирующих акционеров СЕТП. В ТМК отмечают, что прямые поставки "Газпрому" "интересны компании с финансово-экономической точки зрения". Доля ТМК в СЕТП невелика и изменения в его статусе не повлияют на бизнес, говорят в компании. В ОМК и "Северстали" отказались от комментариев.
Один из источников "Ъ" на рынке указывает, что, несмотря на меньшие лоты "Газпрома", на рынке ТБД работает трейдер Ивана Шабалова "Трубные инновационные технологии" (ТИТ), в 2013 году он выиграл тендеры "Газпрома" на 31,2 млрд руб. Возможно, часть заказов, которые доставались СЕТП, теперь отойдут ТИТ, полагает он. Господин Шабалов заявил "Ъ", что "участие ТИТ в конкурсах не зависит от присутствия или отсутствия СЕТП". Возможно, ситуация у СЕТП и ТИТ действительно разная, ведь последняя "специализируется на сложных уникальных вещах", признает источник "Ъ" в отрасли.
Андрей Третельников из RMG считает, что уход господ Ротенбергов из трейдинга вызван лоббированием интересов трубников. Рентабельность продаж ТБД без учета логистики, по его мнению, может превышать 25-30% (в 2013 году при поставках "Газпрому" она была у трубников, судя по данным тендеров, 15-20%). Но источники "Ъ" в отрасли напоминают, что СЕТП брал на себя логистику и рассчитывался быстрее "Газпрома".
"УВЗ-ЛОГИСТИК" НАШЕЛ НОВОГО ПОПУТЧИКА
КОМПАНИЯ ХОЧЕТ СЛИЯНИЯ С "РЕЙЛТРАНСХОЛДИНГОМ"
"УВЗ-Логистик" ищет нового партнера для объединения: на этот раз компания пытается договориться о слиянии с "Рейлтрансхолдингом" Сергея Шпака, рассчитывая сохранить контроль в будущем предприятии. Если сделка состоится, парк нового игрока составит до 60 тыс. вагонов. Но участники рынка и эксперты не видят особого смысла в объединении.
"УВЗ-Логистик" (на 50% принадлежит государственному НПК "Уралвагонзавод"; УВЗ) обсуждает возможность объединения активов с "Рейлтрансхолдингом" (РТХ; контрольным пакетом владеет гендиректор Сергей Шпак, остальное - у его партнеров), сообщил вчера "Интерфакс" со ссылкой на источник. Эту информацию подтвердили "Ъ" гендиректор "УВЗ-Логистик" Дмитрий Еремеев и сам Сергей Шпак. Первый от подробных комментариев отказался, заявив лишь, что механизм сотрудничества еще обсуждается, а ситуация прояснится, если в мае стороны подпишут меморандум о намерениях. Господин Шпак отметил, что РТХ нужен партнер для дальнейшего устойчивого развития и сокращения издержек, но "УВЗ-Логистик" - не единственная компания, с которой идут переговоры. "При текущей ситуации на рынке и активной борьбе за грузовую базу это вполне нормальное решение объединиться с кем-то из операторов, к тому же мы планировали довести парк до 100 тыс. вагонов",- пояснил он.
Источник "Ъ", знакомый с ходом переговоров, говорит, что в качестве одного из вариантов рассматривается покупка "УВЗ-Логистик" доли в РТХ. В любом случае, отмечает собеседник "Ъ", "УВЗ-Логистик" будет ключевым партнером, и, даже если стороны решат объединиться, это произойдет на его базе. Оценка активов еще не проводилась, но источник "Ъ" считает, что в этом вопросе могут возникнуть трудности: "При текущей стагнации рынка (погрузка на железных дорогах по итогам первого квартала осталась на уровне 2013 года - 293,9 млн тонн.- "Ъ") и долговой нагрузке капитализация обоих операторов равна нулю". С этим согласен и глава агентства "Infoline-Аналитика" Михаил Бурмистров. По его подсчетам, общая стоимость парка "УВЗ-Логистик" и РТХ не выше 65 млрд руб., что меньше объема их обязательств по финансовому лизингу.
Это не первая попытка "УВЗ-Логистик" объединиться с другими операторами: в 2013 году компания вела переговоры с Rail Garant (в равных долях принадлежит Сергею Смыслову и Сергею Гущину) и "Спецэнерготрансом" Зияда Манасира, но тогда речь шла лишь о совместном управлении полувагонами. Предполагалось, что совокупный парк партнеров приблизится к 40 тыс. вагонов. Но стороны так и не договорились.
Сейчас в управлении "УВЗ-Логистик" находится 33 тыс. вагонов, а у РТХ - 25 тыс. Но, по мнению господина Бурмистрова, общий парк не превысит 45 тыс. единиц. РТХ весь парк сдает в аренду, а "УВЗ-Логистик" сама управляет только 16 тыс. вагонов, поэтому речь идет об объединении компаний, работающих скорее в операционном лизинге, а не в операторском бизнесе, отмечает эксперт. При этом новая компания окажется лидером в своем сегменте, считает Михаил Бурмистров, опередив даже Brunswick Rail (25 тыс. вагонов).
Собеседник "Ъ" на рынке говорит, что логика объединения бизнесов "УВЗ-Логистик" и РТХ ясна, но положительного эффекта от такой синергии ожидать не стоит. По его словам, у РТХ высокая долговая нагрузка (объем неизвестен), и компания надеется на лоббистский ресурс и политические возможности "УВЗ-Логистик". А "УВЗ-Логистик", продолжает источник "Ъ", с помощью РТХ может получить доступ к ресурсам "ВЭБ-Лизинга", который уже давно сотрудничает с РТХ. Михаил Бурмистров согласен, что смысл сделки не очевиден. По его мнению, в связи с недостатком доходов от оперирования и аренды для финансирования лизинговых платежей новая компания будет генерировать больший убыток. Кроме того, он полагает, что объединенная компания не сможет сохранить в полном объеме масштабы закупок новых вагонов на УВЗ.
"ГАЗПРОМ" ПОПАЛ В ВЕНУ
SOUTH STREAM ИЩЕТ ПОДДЕРЖКИ В АВСТРИИ
"Газпром" пытается вернуть Австрию в проект South Stream. Это может увеличить политическую поддержку газопровода на фоне жесткой позиции по отношению к нему Еврокомиссии и части стран ЕС. Монополия собирается полностью или частично повернуть South Stream в газовый хаб в австрийском Баумгартене, как это и было задумано изначально. По мнению экспертов, проект может повысить лоббистские возможности South Stream, но будет стоить "Газпрому" новых уступок в переговорах с местными потребителями.
"Газпром" признал, что готов вернуться к сотрудничеству с Австрией по проекту South Stream мощностью прокачки 63 млрд кубометров газа в год, которое фактически приостановилось около двух лет назад. Первые переговоры об этом с австрийской OMV состоялись еще в феврале, а вчера глава "Газпрома" Алексей Миллер провел встречу не только с главой OMV Герхардом Ройсом, но и с министром экономики Австрии Райнхольдом Миттерленером. По словам господина Миллера, "Газпром" "согласился с предложением австрийской стороны" проработать возможность строительства участка газопровода в Австрии. В монополии уточнили Ъ, что речь идет о прокладке двух ниток в Австрию и двух - в Италию.
Межправительственное соглашение с Веной по South Stream было заключено еще в апреле 2010 года и подразумевало, что его конечной точкой будет австрийский Баумгартен, где расположен один из крупнейших европейских газовых хабов CEGH. "Газпром" договорился с OMV, что та продаст ему 50% CEGH, но в 2011 году сделку заблокировала Еврокомиссия. Тогда "Газпром" сделал конечной точкой газопровода итальянский Тарвизио (на Италию должно было прийтись 40% поставляемого по South Stream газа).
Но российская монополия столкнулась с рядом проблем. Во-первых, основной мотив постройки South Stream - снять зависимость от транзита через Украину. Тарвизио решал эту задачу лишь отчасти: не закрывались потребности Австрии, Словакии и частично Венгрии. Газ из Тарвизио в Австрию и Словакию можно доставить, переключив газопровод TAG в реверсный режим (его мощность упадет втрое), для снабжения Венгрии нужно расширение инфраструктуры на границе с Сербией. Эта схема требовала дополнительных инвестиций, ломала сложившиеся направления поставок и в ряде случаев требовала изменения условий долгосрочных контрактов, чего "Газпром" хотел бы избежать. Во-вторых, "Газпром", по данным "Интерфакса", столкнулся со сложностями при согласовании строительства трубы в Италии, что могло затормозить проект. Перенаправление в Баумгартен хотя бы двух из четырех ниток South Stream решает эти проблемы. Кроме того, спрос на газ в Италии снижается, что уже повлияло на заинтересованность в проекте итальянской Eni: ушедший недавно в отставку глава компании Паоло Скарони позволил себе ряд критических замечаний в отношении перспектив South Stream в текущей политической обстановке.
Политический аспект проблемы становится все более актуальным для "Газпрома". "Сейчас Еврокомиссия, которая не может запретить строительство South Stream, пытается создать атмосферу, при которой участие в проекте будет рассматриваться как предательство европейских интересов",- говорит глава Совета по внешней и оборонной политике Федор Лукьянов. По его мнению, теперь либо страны-участницы проекта будут капитулировать перед давлением Еврокомиссии, "либо, что не менее вероятно, они будут добиваться дальнейших уступок от "Газпрома" по цене в обмен на свою поддержку". OMV в декабре 2013 года предварительно договорилась с "Газпромом" по снижению цены, уровню take-or-pay и ретроактивному платежу и сейчас продолжает переговоры по улучшению условий. По мнению господина Лукьянова, активное участие Австрии увеличит лоббистский ресурс проекта. Политический вес Вены в ЕС средний, уточняет эксперт, но он выше, чем у Италии, поскольку Австрия, по сути, в политико-экономическом смысле представляет собой часть Германии, а Берлин более всех других склонен учитывать российские интересы.