Трансформация финансового рынка: новые возможности и перспективы в условиях устойчивого развития экономики
В статье рассмотрены актуальные вопросы трансформации финансового рынка. Цифровые технологии способствуют повышению трансформационных процессов на финансовом рынке и развитию национальной экономики. Эффективное функционирование финансового рынка зависит от внедрения цифровых технологий, позволяющих конкурировать с мировыми инновационными технологиями, обеспечивающими информационную и экономическую безопасность на глобальном пространстве. Цель исследования: определение основных направлений трансформации финансового рынка в условиях устойчивого развития.
Результаты исследования: проведен анализ участников финансовых рынков в условиях трансформации, определены основные задачи, возможности и обозначены перспективы развития в условиях внедрения цифровых технологий. Ключевые слова: финансовый рынок, риски, финансовые технологии, цифровая экономика. Для обеспечения экономической безопасности и эффективного развития финансового рынка особое значение имеет трансформация на глобальном пространстве. В условиях устойчивого развития роль финансового рынка возрастает. Устойчивое развитие экономики способствует благоприятному исходу трансформации финансового рынка. Технологический прогресс и финансовые инновации являются ключевым фактором развития финансового рынка в условиях цифровизации экономики. Экосистемный подход к формированию современного финансового рынка ставит важные задачи перед финансовой отраслью, от решения которых во многом зависит эффективность развития национальной экономики.
Основными задачами трансформации финансового рынка являются: внедрение инновационных цифровых инноваций в финансовом секторе; формирование устойчивой цифровой экосистемы на финансовом рынке; внедрение принципов устойчивого развития в деятельность участников финансового рынка; взаимодействие науки, бизнеса, государственного управления и технологического производства с целью формирования устойчивой цифровой финансовой экосистемы.
Внедрение технологических инноваций в финансовом секторе оказывает огромное влияние на устойчивое развитие национальной экономики. Россия входит в десятку стран с наиболее благоприятным инновационным развитием экосистем. Глобальный инновационный индекс является одним из основных показателей динамики развития инновационных экосистем. По данным швейцарско-израильского аналитического центра StartupBlink Global Startup, Москва заняла девятое место в мире по уровню развития инноваций [1]. Оценивая влияние финтеха на финансовый рынок, следует отметить, что основное место занимают цифровые технологии – мобильные банкинги, небанковские платежные системы на базе устройств с NFC (технология беспроводной передачи данных малого радиуса действия, бесконтактные платежи) – 4,8%; виртуальные платежные инфраструктуры и сервисы – 5,5%; онлайн-сервисы по кредитованию, страхованию, торговле на бирже – 3,2%; системы идентификации на основе биометрических данных – 4,2% [2]. Технологическая трансформация финансового рынка предполагает особое внимание к управлению и минимизации рисков участников финансового рынка. В условиях цифровизации меняется структура рисков. Эффективное управление рисками является важным фактором успеха цифровой трансформации финансового рынка. Разработка и использование ключевых индикаторов рисков на единой информационной платформе финансового рынка позволит качественно и оперативно управлять рисками с учетом технологических возможностей и будет способствовать эффективному мониторингу цифрового финансового рынка. Кроме того, создание единой технологической архитектуры управления рисками в финансовой отрасли позволит ускоренными темпами трансформировать финансовую отрасль.
На финансовом рынке в условиях цифровизации возникают такие риски, как киберриски, климатические, риски нарушения конфиденциальности персональных данных и др. Внедрение цифровых компетенций для оперативного выявления и прогнозирования рисков, принятие управленческих решений с учетом рисков приводит к эффективному бизнес-процессу всех участников финансового рынка. Основными сдерживающими факторами трансформации финансового рынка являются: недостаток квалифицированных кадров по секторам финансового рынка в условиях внедрения современных инновационных технологий; недостаточная информированность потребителей финансовых услуг о современных цифровых технологиях; отсутствие технологических стандартов по цифровым финансовым услугам. Цифровой финансовый рынок имеет технологические возможности для эффективного развития.
Перспективы развития финансового рынка представим в следующих направлениях: внедрение новых моделей бизнесмоделей для всех участников финансового рынка; повышение технологичности и конкурентоспособности финансового рынка; разработка качественной и эффективной системы управления рисками на всех секторах финансового рынка для обеспечения финансовой стабильности; создание пула ESG-инструментов и финансовой цифровой инфраструктуры. Основными факторами ESG, которые оказывают влияние на финансовый рынок в условиях трансформации, являются экологические, социальные и факторы корпоративного управления. Экологические (Environmental – E) факторы включают защиту от экологических и климатических рисков.
То есть изменение климата приводит к появлению соответствующих рисков и возникает потребность в осуществлении регуляторных и защитных мер, связанных с необходимостью управления и оценкой рисков. Социальные (Social – S) факторы связаны с подходами к формированию человеческого капитала, охраной труда работников, соблюдением прав граждан и т. д. Корпоративное управление (Governance – G) является фактором стабильной деятельности организаций. Решение вопросов корпоративного управления способствует повышению эффективности корпоративной системы управления. Корпоративные действия влияют на структуру капитала и финансовое состояние организации. Рассматривая институциональные вопросы устойчивого развития мировых финансовых рынков, отметим принципы ответственного инвестирования, ответственного страхования (PSI), ответственного банковского дела, глобальную инициативу «Биржи за устойчивое развитие» (SSE). Под ответственным страхованием понимается ответственное исполнение обязательств участниками страхового рынка. Ответственное страхование оказывает влияние на повышение эффективности бизнеса и содействует экологической, социальной и экономической устойчивости.
Постоянный мониторинг экологических, социальных и корпоративных аспектов деятельности участников финансовых рынков способствует реализации принципов с целью устойчивого развития в условиях трансформации финансовой сферы. Кроме того, обозначенные факторы являются инструментом принятия инвестиционных решений и инструментом реализации инвестиционной стратегии. По данным аналитического обзора Национального рейтингового агентства, на страховом рынке внедряется практика ответственного финансирования. Вместе с тем основные цели устойчивого развития не отражаются в полной мере в годовой отчетности страховщиков и на официальных сайтах компаний.
Внедрение ESG-подходов может помочь компаниям снизить риски и операционные расходы компаний. В докладе по рискам изменения климата для страхового сектора по устойчивому страхованию (Sustainable Insurance Forum, SIF) обозначены основные рекомендации по учету ESG-рисков. Страховщикам рекомендовано учитывать и разрабатывать стратегические подходы к оценке и управлению финансовыми и экологическими рисками, связанными с изменением климата. В настоящее время риски устойчивого развития не находят отражение в стратегических целях российских страховщиков. При этом правильная оценка рисков является одним из необходимых условий успешной работы страховой компании. Интеграция принципов ESG в деятельность страховых компаний может осуществляться по двум направлениям: через соблюдение принципов самим страховщиком (прямое применение) и через включение в стандарты андеррайтинга и перестраховочную политику (косвенное применение) [3].
Цифровое страхование является фактором стабильного и эффективного развития финансового рынка в условиях устойчивого развития. Следует подчеркнуть, что экосистемный подход является фактором дальнейшего развития страховой индустрии. Поддерживаем мнение научного сообщества, что цифровые технологии играют значительную роль в развитии страховой отрасли, а создание страховых экосистем окажет положительное влияние на развитие национального страхового рынка. Особо значимым положительным моментом является то, что экосистема позволяет привлечь для развития страхового национального рынка ресурсы не только участников этого рынка, но и других экономических субъектов, деятельность которых не связана со страхованием. Актуальными и перспективными в условиях устойчивого развития национальной экономики являются вопросы по идентификации, оценке и управлению климатическими рисками страховщиками. Банк России рекомендовал страховым компаниям разрабатывать стратегию страховой и инвестиционной деятельности с учетом влияния климатических рисков на финансовую устойчивость.
С изменением климата повышаются кредитные, рыночные и репутационные риски. По данным Международной ассоциации страховых надзоров (МАСН), 35% активов, инвестированных страховщиками, подвержены рискам, связанным с изменением климата. Внедрение страховыми компаниями высокотехнологичных обоснованных решений позволит более ускоренными темпами расширять в перспективе электронный рынок страховых услуг. Осуществление страховых операций с использованием цифровых технологий, клиентоориентированный подход к потребителям страховых услуг, электронное урегулирование убытков, внедрение современных финансовых технологий способствуют развитию страхового бизнеса в условиях устойчивого развития.
Пандемия ускорила цифровую трансформацию на страховом рынке. Отметим, что страховые компании в период пандемии проявили высокую значимость и эффективность в осуществлении своей деятельности. По данным Банка России, в первом полугодии 2021 г. страховой рынок вырос на 21%, что подчеркивает активность страхователей и повышение клиентоориентированного подхода в деятельности страховщиков при осуществлении традиционного и цифрового страхования. Для страхового бизнеса вопросы трансформации являются крайне актуальными. Важно совершенствовать корпоративное управление, разрабатывать стратегию устойчивого развития страховой компании. Целесообразно включить в базовые стандарты страховых услуг вопросы андеррайтинговой и маркетинговой политики. Кроме того, важно разрабатывать современные бизнес-модели страховых компаний с учетом климатических рисков. На наш взгляд, цифровизация страхового рынка – это страховая деятельность с применением цифровых технологий.
Цифровая трансформация страхового рынка с учетом потребностей страхователей и конкретных обязательств страховых компаний с использованием современных финансовых технологий способствует развитию национальной экономики. Важно повышать информационную прозрачность и ценовую доступность страховых продуктов. Банк России расширяет централизованную систему сбора и анализа информации на рынке страховых услуг. Страховую архитектуру невозможно представить без высококвалифицированных специалистов, имеющих знания в цифровых технологиях. Перед научно-образовательным сообществом поставлены новые задачи, связанные с трансформацией страхового рынка и развитием цифровых технологий. Отметим, что финансовая наука и страховое образование имеют огромное значение в трансформации страховой индустрии в условиях цифровизации и устойчивого развития. Формирование профессиональных компетенций страховых специалистов в области цифровых технологий оптимизирует результаты деятельности страховой компании, обеспечивает эффективную страховую защиту страхователей.
Важно осуществлять подготовку квалифицированных кадров для страхового рынка в условиях цифровизации, разрабатывать онлайн-образовательные платформы по страхованию. Трансформация системы страхового образования подчеркивает важность совершенствования образовательных цифровых технологий, отвечающих требованиям современного финансового рынка. Крайне важно уделять внимание повышению финансовой цифровой грамотности. Необходимо повышать квалификацию работников страховой сферы и готовить специалистов для страховой отрасли во всех ведущих экономических высших учебных заведениях. Таким образом, в условиях трансформации финансовой отрасли необходимо: эффективно внедрять цифровые инновационные технологии; разрабатывать онлайн-образовательные платформы; развивать цифровую финансовую грамотность; разработать государственную программу «Научнообразовательные кадры в цифровом финансовом секторе»; обеспечить максимальную клиентоориентированность и качество предлагаемых финансовых продуктов; повышать инновационное технологическое лидерство на финансовом рынке; разработать единый стандарт экономической безопасности и киберзащиты от кибератак; повышать финансовую культуру и грамотность населения; разработать цифровую стратегию развития финансового рынка; совершенствовать цифровую финансовую инфраструктуру.
Список литературы 1. Москва поднялась на 9-е место в мире по уровню развития инноваций. – URL: https://vc.ru/mosaccelerator/132684-moskva-podnyalas-na-9- mesto-v-mire-po-urovnyu-razvitiya-innovaciy (дата обращения: 07.12.2021). 2. Ештокин С. В. Российский финтех в национальной финансовой системе: защитник интересов или скрытая угроза? // Экономика, предпринимательство и право. – 2021. – Том 11. – № 8. – С. 1915–1944. 3. Внедрение ESG-подходов в российских страховых компаниях: готовность №…? – URL: https://www.ra-national.ru/sites/ default/files/analitic_ article/ESG_insurance_fin.pdf (дата обращения: 07.12.2021).
Ю. Т. Ахвледиани
д-р экон. наук, проф.
(РЭУ им. Г. В. Плеханова, Москва)