Тушат пожар бензином: борьба с инфляцией в США привела к повышению цен на нефть

Повышение ставки ФРС на 0,25% привело к коррекции цен на Brent и Urals и снижению стоимости американской валюты, однако это помешало новому падению стоимости газа на TTF, в этот раз ниже 650 долларов. На рубль негативная динамика не влияет – российский рынок продолжает ждать эффектов от европейского эмбарго на нефтепродукты.

Нефть марки Brent на 10:30 утра 2 февраля 2023 года торговалась за 83,41 доллара за баррель.

Вчера котировки, по данным Oil Price, падали с отметки в 86,16 доллара до 82,50 доллара за баррель, а сегодня начали восстанавливаться. Корректировка была связана с ожиданием решений заседаний ФРС и стран-участников соглашения ОПЕК+.

ФРС повысила ключевой показатель в американской экономике на 0,25% (до 4,5-4,75%), в результате чего стоимость доллара упала, а стоимость нефти возросла.

Обозреватель Bloomberg Юнчан Чин отмечает, что падение нефти с диапазона в 88-89 долларов, на котором сырье находилось на прошлой недели, было связано с опасениями трейдеров по замедлению роста в американской экономике.

Рецессионный фактор в США продолжит довлеть над рынком. ФРС отмечает, что инфляция ослабла, но остается повышенной, поэтому дальнейшее повышение показателя считается регулятором уместным. Глава ФРС Джером Пауэлл заявил, что ведомство продолжит работу над снижением инфляции в стране до 2%.

В декабре 2022 года инфляция в американской экономике находилась на отметке в 6,5%, ФРС спрогнозировал средний рост цен в США в 2023 году в 3,1%, и это говорит о том, что ключевая ставка в США продолжит двигаться в сторону 5%.

Если американский регулятор не откажется от повышения базового показателя, то стоимость денег в США вырастет, а экономическая активность упадет. Это сократит объем инвестиций в рисковые активы, в число которых входит нефтяной фьючерс.

Противостоит данному процессу восстановление в Китае и потенциальный рост потребления нефти во второй экономике мира.

Российский сорт Urals подешевел на 2,86% до 52,67 доллара за баррель.

Ключевым событием для Urals станет введение нефтяного эмбарго ЕС на нефтепродукты, которое начнет действовать с начала следующей недели, однако вчерашнее заседание ОПЕК+ также носило принципиальный характер для российского экспорта.

Если бы арабские партнеры России пошли на западные требования и повысили лимиты на добычу, то это негативно бы сказалось на показателях Brent и Urals, но вчера члены соглашения сохранили производство на выгодных для Москвы октябрьских уровнях.

Ситуация по нефтяному экспорту РФ остается напряженной: в январе российские компании увеличили поставки сырья в Азию, что привело к интересным коллизиям.

Агентство Refinitiv Oil Research сообщает, что суммарный объем импорта нефти на рынок азиатских стран составил в январе 29,13 млн барреля в сутки, что на 11% больше декабрьских показателей в 26,22 млн барреля в сутки.

Присутствует в истории и сезонный фактор, но здесь очевидно влияние российских поставок, которые после 5 декабря 2022 года переориентировались на Азию.

Импорт нефти в КНР в январе составил 10,98 млн баррелей в сутки, в декабре этот показатель был 11,37 млн баррелей, а в ноябре – 11,42 млн баррелей. Доля российской нефти на рынке КНР составила в январе 2,03 млн баррелей в сутки, а в декабре – 1,52 млн баррелей.

Азиатский статистический казус связан с серыми схемами перепродаж российской нефти – не секрет, что нефтеналивные терминалы Сингапура используются для смешения поставок из РФ для дальнейшего реэкспорта в Европу.

Цены на дальневосточные сорта отечественной нефти выросли.

Марка ESPO прибавила 2,97% и подросла до 74,50 доллара за баррель, а Sokol – на 1,68% до 78,30 доллара. Данные котировки ориентируются на эмиратский сорт Dubai, который торгуется на отметке в 80,38 доллара за баррель.

Газ на нидерландской бирже TTF начал торги с 57 евро за МВт*час (645 долларов за тысячу кубометров).

Цены на сырье в Европе снижаются, но в Bloomberg отмечают, что трейдеры следят за любыми признаками повышения спроса. Сейчас он находится на минимальном уровне из-за экономии в Евросоюзе и теплой погоды, но ситуация может измениться.

Импорт СПГ в Европе находится выше средних значений, но любой скачок спроса обернется дефицитом: Россия сократила поставки трубопроводного газа более чем в 4 раза, что создало стратегические проблемы для европейского энергетического рынка.

Ничего для европейцев не изменится даже если газ в моменте уйдет ниже 600 долларов за тысячу кубометров. После зимы придет весна, которую сменит лето, когда в Европе начнется подготовка к новому отопительному сезону в условиях хронического дефицита голубого топлива.

Подешевел газ и на азиатском рынке: на бирже PLATTS (Japan/Korea Marker) мартовский фьючерс торгуется за 18,970 доллара за МБТЕ (679 долларов за тысячу кубометров). Ценовая разница между Европой и Азией составляет 34 доллара.

Рубль на Московской бирже на 10:30 утра оценивался в 70,075 единицы за доллар.

Российская валюта продолжает работать в диапазоне от 69 до 71 единицы за доллар и ждет европейского эмбарго на нефтепродукты, которое определит новый расклад по российской экспортной прибыли.

Из других событий стоит отметить, что 6 февраля 2023 года прекратится исполнение бюджетного правила (ЦБ сейчас продает юани на 3,2 млрд рублей в день для финансирования дефицита бюджета), а 10 февраля состоится заседание регулятора.

Ключевая ставка в России, скорее всего, останется на уровне в 7,5%, поэтому эти события носят вторичный характер, ситуация продолжает упираться в эмбарго.

Доллар, по данным XE, торгуется к евро по курсу 1,1001 единицы, а долларовый индекс DXY упал до 100,99 пункта.