Новости за 24.07.2017

Традиционно россияне относятся с опаской к августу, в котором происходят различные не самые приятные события. Конечно, времена изменились, но шансы на новый обвал однозначно есть.

Инвестиции в российские акции сейчас подвержены очень существенным рискам и связаны они не с Россией. Американский рынок акций ждет успешного эффекта бюджетно-налоговой реформы, а также увеличения инвестиций в инфраструктурные проекты. Пока не реализовано ни одно предвыборное обещание Трампа. Если рынки разочаруются в своих ожидания... Читать дальше...

Саудовская Аравия, Россия и Венесуэла, а также несколько других стран, поддерживают продление сделки по ограничению добычи нефти с участием ОПЕК и государств, не входящих в картель, после марта 2018 года.

Стоит напомнить, что Россия и еще несколько не входящих в организацию стран, договорились о сокращении добычи в течение полугода начиная с 1 января 2017 года суммарно на 1,8 млн баррелей в сутки по сравнению с уровнем октября 2016 года.

Американская валюта остается под гнетом продавцов, находясь под влиянием политических страстей в Вашингтоне, слабых экономических данных и роста вероятности замедления темпов ужесточения монетарной политики ФРС США.

Пара EURUSD сегодня успела обновить 2-летние максимумы на подходе к отметке 1.17 и привлекла фиксацию прибыли на фоне не оправдавших ожидания данных по деловой активности в еврозоне и Германии. Но судя по ограниченному характеру медвежьей коррекции, которая ограничивается уровнем 1.1630... Читать дальше...

На мой взгляд, на предстоящем 28 июля заседании ЦБ РФ возьмёт паузу в серии понижений ключевой ставки. Таким образом, монетарная политика регулятора на этот раз останется в целом без изменений. Ключевым фактором, который вынудит Центробанк действовать более осторожно, станут значительно возросшие за последнее время инфляционные риски, которые нельзя полностью списать на сезонность. Так, из-за неожиданно бурного роста цен на плодоовощную продукцию и повышения тарифов в июне месячная инфляция ускорилась до 0,6% против майских 0,4%.

По итогам сегодняшней встречи министерский комитет по мониторингу соглашения о сокращении добычи нефти рекомендовал продлить сделку в случае необходимости. Но нужны в увеличении масштабов ограничения производства экспортеры не видят, и это ограничило позитивную реакцию нефти Brent, которая пока не в силах добраться до уровня 49. Примечательно, что рынок не поверил словам генсека ОПЕК Мохаммеда Баркиндо о том, что американские производители готовы к диалогу с картелем.

Сегодня рынки золота, серебра и платины слегка подрастают под влиянием ослабевшего курса доллара США, цены на палладий снижаются. Резкое ослабление курса доллара обусловлено ростом политических рисков в США, а также неудачными попытками пересмотреть систему здравоохранения и в целом политической борьбой между американскими элитами. Тем не менее данные риски рынки не воспринимают полностью всерьёз, т.к. рост цены золота пока весьма ограничен.

Наиболее важным событием для рынка нефти сегодня будет встреча ОПЕК+, которая пройдет в Санкт-Петербурге. Реакция инвесторов на нее может задать динамику котировок на “черное золото” на среднесрочную перспективу. Соответственно этот же фактор будет оказывать влияние на динамику торгов отечественной валютой в обозримом будущем. Также немаловажным определяющим фактором для рубля будет решение по санкциям США в отношении России принятие, которых является, вероятно, делом техники. Новые санкции повышают риск оттока инвестиций из отечественных ОФЗ.

Доллар США стоит к настоящему времени 59,90 руб. (+0,9%). Евро торгуется по 69,84 руб. (+0,9%). Официальные курсы ЦБ РФ на завтра, 25 июля, составляют 59,65 руб. за американскую валюту и 69,47 руб. за евро. Обе оценки пересмотрены на повышение, на 72 и 81 копейку соответственно. Сегодня день, переполненный информацией. С одной стороны, на внутреннем рынке присутствует спрос на рубли, потому что завтра - крайний срок уплаты оставшейся части НДС, а также НДПИ и других налогов в этом отчетном периоде. Читать дальше...

После утренней просадки ММВБ сумел вернуться на положительную территорию, хотя и консолидируется лишь немногим выше уровней открытия. Долларовый РТС тем временем следует за рублем, снижаясь внутри дня на 1%. Российская валюта игнорирует подъем нефти, теряя порядка 0,8% к доллару и евро на теме санкций. Причем единая валюта впервые с ноября прошлого года превысила отметку 70 руб. Внешний фон, который сегодня выглядит неоднозначно, также не располагает к покупкам на отечественных фондовых площадках.

Новая неделя началась неудачно для российского рынка. Фондовые индексы с самого утра погрузились в красную зону, хотя ММВБ пытается выкарабкаться, цепляясь на смешанный внешний фон, который не дает поводов для активных покупок. Своеобразной опорой для рублевого индекса служит скорее агрессивное снижение национальной валюты.
Рубль, несмотря на пиковые налоговые выплаты и попытки восстановления котировок нефти, оказался под внушительным давлением на теме санкций. Сенат США утвердил новые санкции против РФ, и Трамп готов подписать документ.

В Азии фондовые индексы продемонстрировали рост за исключением японского Nikkei, который просел на 0,6% на фоне укрепления иены. Европа открылась смешанно, а российские площадки ушли в минус, отыгрывая пятничную просадку нефти, которая сегодня утром пытается подняться от минимумов в ожидании встречи мониторингового комитета ОПЕК. Рубль открылся гэпом вниз, но пока удерживается от дальнейших распродаж, курсируя вблизи исходных позиций.

После заседания Европейского центрального банка (ЕЦБ), которое прошло на прошлой неделе в четверг, рынок криптовалют получает поддержку. ЕЦБ не изменил свою риторику по ультрамягкой денежно-кредитной политике и сохранил ключевую процентную ставку на уровне 0,0%, процентную ставку по кредитам – на уровне 0,25% и процентную ставку по депозитам – на уровне -0,40%. Банк также сохранил программу выкупа активов на 60 млрд евро в месяц.

К 15:22 (мск) индекс ММВБ снижалась на 0,2% до 1921,27 п., а РТС падал на 1,48% до 1009,73 п. К середине дня российский рынок торговался вблизи значений на закрытии пятницы. Активность на рынке была средней. Новостной фон можно назвать негативным, особенно с учётом очередных заявлений из Вашингтона, где Белый дом согласовал свою позицию с законодателями по вопросу новых ограничений для РФ. Нефть в утренние часы снижалась до $47,67, что оказывало давление и на рубль, и на бумаги нефтегазового сектора... Читать дальше...

Рубль торгуется в минусе на новостях о возможном введении США очередной порции антироссийских санкций. Влияние на курс национальной валюты оказывают выплаты в рамках налогового периода. В целом неделя обещает быть насыщенной: предстоит встреча ОПЕК в Санкт-Петербурге, а также заседания ФРС и Центробанка. Цены на нефть замерли в ожидании итогов собрания представителей ОПЕК+, на котором обсудят исполнение пакта о сокращении добычи. Есть информация, что мониторинговый комитет картеля рекомендует распространить... Читать дальше...

Последнюю неделю индекс ММВБ демонстрировал относительно плавное, но вполне устойчивое снижение. С момента открытия сессии в понедельник 17 июля и по текущий момент основной российский индикатор потерял немногим более 2,3%. По моим оценкам, примерно 2/3 данного падения было обусловлено прямым эффектом со стороны дивидендных отсечек по реестрам акционеров у таких «тяжеловесов» в структуре индекса, как «Газпром», «Алроса» и ряда других компаний.

На этой неделе мы предлагаем поставить на рубль против доллара. Полагаем, что для покупки российской валюты против американской имеются следующие семь причин:
1. Банк России, скорее всего, не будет снижать ключевую ставку на ближайшем заседании. Мы полагаем, что мегарегулятор на ближайшем заседании 28 июля откажется от снижения ключевой ставки. Вероятной причиной для этого может стать более высокий уровень инфляции в июне (4,4%), чем ожидалось (таргет ЦБ по годовой инфляции на 2017 год составляет 4%).

После четырехнедельного роста индекс ММВБ впервые закрыл неделю в минус, потеряв 1,81% и откатившись до уровня 1925,13 пунктов. На пятой неделе подъёмный механизм замкнуло. Если уровень 1910 пунктов (ЕМА100 на неделях) не выступит в роли ближайшей поддержки, снижение может быть углублено до уровня 1850-1860 пунктов, где располагается ранее пробитый тренд на понижение. Валютный РТС просел до 1024,89 пунктов (-1,85%), где находятся ЕМА100 на неделях и ЕМА21 на днях. Прохождение этих скользящих средних... Читать дальше...

Международный валютный фонд (МВФ) в июльском экономическом обзоре (World Economic Outlook) сохранил свои прогнозы по глобальному экономическому росту без изменений. МВФ ожидает, что реальный рост мировой экономики составит 3,6% в 2017 году и 3,5% в 2018 году. Прогноз по американской экономике вышел ниже апрельского прогноза: 2,1% за 2017 год (предыдущий прогноз составлял 2,3%) и 2,1% за 2018 год (предыдущий прогноз составлял 2,5%).

EUR/USD у верхней границы двухгодичного диапазона в районе 1.16 – 1.17. Индекс доллара пробил вниз 94.3 – 0.618 от всего ралли с низов 2014-го до максимумов конца прошлого – начала этого года. Наметившаяся было коррекция в паре EUR/USD была прервана на прошлой неделе комментариями главы ЕЦБ Марио Драги, в которых, на первый взгляд, не было ничего ястребиного. Он всего лишь заикнулся, что европейский регулятор собирается этой осенью рассмотреть вопрос о целесообразности сворачивания QE, причем отметил... Читать дальше...

Мировые цены на нефть в прошедший период подрастали в результате ограниченных поставок в июне 2017 г., что отразилось в небольшом дефиците по июльскому отчёту Минэнерго США. Тем не менее выросшие объемы добычи из стран ОПЕК компенсировали некоторое снижение добычи в США и оказали на цены слегка негативное воздействие.
В свою очередь, резко ослабевший курс доллара США оказывает значительную поддержку ценам всего товарного комплекса, в том числе ценам на нефть. В результате цены на сорт WTI восстанавливались до уровня 47,73$... Читать дальше...

Индекс ММВБ откроется несущественной коррекцией вниз на фоне резкого укрепления доллара против рубля из-за опасения инвесторов о введении новых санкций против России. Однако, по нашему мнению, в понедельник при позитивных итогах встречи Комитета по мониторингу сделки ОПЕК+ российский рынок будет торговаться больше в зеленой зоне, чем в красной. Возможно, ближе к закрытию торгов понедельника инвесторы предпочтут выйти в кэш перед голосованием Сената США по законопроекту о новых санкциях во вторник, 25 июля.

Под конец недели нефть выбила рубль из колеи. В ответ на почти 3%-ный обвал котировок Brent российская валюта подешевела на 0,72% и 0,96% к доллару и евро соответственно. В преддверии встречи мониторингового технического комитета ОПЕК участники нефтяного рынка решили зафиксировать прибыль, не ожидая позитивных итогов переговоров. На этом фоне рубль был вынужден последовать вниз, несмотря на сохраняющуюся слабость доллара на международном рынке.

На прошедшей неделе цены на золото активно восстанавливали свои позиции. Котировки желтого металла прибавили около $25, поднявшись до уровня 1253 доллара за тройскую унцию. Рублевые цены также пошли в рост и вплотную подошли к отметке 2400 рублей за грамм. Золото, как главный мировой актив-убежище, получает поддержку из-за роста геополитической напряженности в США.

Российский рынок находился под давлением на прошлой неделе. Этому способствовала слабая нефть и ряд событий, которые не помогают рынку. Закон об ограничении доступа к информации для миноритарных акционеров, скандалы с поставками оборудования, подпадающего под ограничения, и другие неприятности мешали рынку. Рубль завершил неделю с потерями, что стало следствием слабых цен на нефть, а также решения объединить резервный фонд и ФНБ и перейти к другому бюджетному правилу.

В минувшую пятницу нефть сорта Brent подешевела почти на 3%, коснувшись минимума на уровне 47,81, хотя еще днем ранее актив тестировал рубеж на отметке 50. Котировки закрылись у нижней границы внутридневного диапазона в преддверии сегодняшней встречи мониторингового комитета ОПЕК в Санкт-Петербурге. Судя по позиционированию, участники рынка не питают иллюзий в отношении заседания. Ливия и Нигерия, которые освобождены от обязательств в рамках сделки, дали понять, что пока не готовы присоединяться к соглашению... Читать дальше...